Buying & Selling Companies and Businesses - Miami Business Alliance

Compra y Venta de Empresas y Negocios

Zachary tiene más de 20 años de experiencia legal en la compra y venta de empresas y negocios, lo que también se conoce como fusiones y adquisiciones (o "M&A").

La transacción más grande que manejó Zachary superó los $ 1.2 mil millones (sí, mil millones con una "B"). Sin embargo, Zachary también maneja transacciones que son mucho más pequeñas y, a veces, menos de $ 1 millón.

Independientemente del tamaño de la transacción, algunos de los pasos generales involucrados en la compra y venta de una empresa o negocio son los siguientes:

Paso 1. Carta de intención.

El abogado redacta una carta de intención ("LOI") en nombre del comprador potencial o del vendedor potencial. La LOI normalmente no es un acuerdo legalmente vinculante, una "intención" de comprar o vender. Las LOI normalmente contienen solo los puntos principales del trato. Una LOI puede tener entre aproximadamente 3 y más de 5 páginas, dependiendo del tamaño de la transacción.

Paso 2. Negociaciones/Revisiones.

Si una de las partes no está de acuerdo con la LOI inicial, entonces las partes negocian esos términos a través de sus abogados.

Paso 3. Firme la LOI.

Si ambas partes están de acuerdo con los términos de una LOI, entonces las partes firman la LOI.

Paso 4. Redacte el Acuerdo de compra de activos.

Después de que ambas partes firmen la LOI, una de las partes hará que su abogado redacte un Acuerdo de compra de activos ("APA"). El APA contendrá todos los términos principales de la LOI, como otro idioma adicional. Un APA puede tener entre aproximadamente 10 y más de 20 páginas, nuevamente, dependiendo del tamaño de la transacción.

Paso 5. Negociaciones/Revisiones.

A veces, se puede dedicar una pequeña cantidad de tiempo a negociar el APA inicial. Otras veces, se puede dedicar una gran cantidad de tiempo a negociar el APA inicial. El La cantidad de tiempo dedicado a negociar el APA inicial depende de una variedad de factores diferentes. A veces, durante el proceso de negociación del APA, una de las partes puede decidir simplemente cancelar el trato, nuevamente, por una variedad de razones diferentes. Si alguna de las partes cancela el trato durante la etapa de negociación del APA, generalmente no hay consecuencias (a menos que se indique lo contrario en la LOI).

Paso. 5. Firma del APA y Pago del Depósito/Enganche.

Si ambas partes finalmente aceptan una versión final del APA, ambas partes proceden a firmar el APA y el comprador paga el depósito/pago inicial.

Paso 6. Diligencia debida.

Una vez que se firma el APA y se paga el depósito, comienza la fase de diligencia debida. Esta es la fase en la que el comprador realiza una investigación exhaustiva sobre la empresa._cc781905-5cde-3194-bb3b -136bad5cf58d_ La fase de diligencia debida normalmente puede llevar de 45 días a más de 120 días, según el tamaño de la transacción. Durante esta fase, los compradores contratan a un CPA para realizar una auditoría financiera de la las declaraciones de impuestos de la empresa y los registros financieros relacionados.

La fase de Due Diligence generalmente incluye un análisis de lo siguiente:

A. Registros corporativos
1. Estatuto corporativo, modificado hasta la fecha, incluidas las enmiendas pendientes.
2. Estatutos o documento equivalente, modificado hasta la fecha, incluidas las modificaciones pendientes.
3. Actas/otros registros de todos los procedimientos de la Junta Directiva (u organismo equivalente) y accionistas de la Compañía.
4. Lista de jurisdicciones en las que la Compañía hace negocios, posee o alquila bienes inmuebles, u opera de otro modo, y todos los documentos de calificación extranjeros.
5. Lista de subsidiarias y otras entidades en las que la Compañía tiene participación accionaria, si alguna.
6. Registros corporativos para subsidiarias.

B. Registros de existencias/Documentos
1. Libros de registro de existencias.
2. Lista actual de accionistas, con nombres y direcciones.
3. Copias de todos los planes de opciones de compra de acciones para empleados u otros planes de incentivos de capital, acuerdos relacionados y una lista de todas las opciones de compra de acciones en circulación, incluidos calendarios de adjudicación, precios de ejercicio y fechas de concesión.
4. Copias de cualquier acuerdo en el que la Compañía sea parte, en relación con:
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_a. Un compromiso de emitir o vender valores.
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_b. Un compromiso u opción de recompra de valores.
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136malo5cf58d_c. Emisiones o recompras pasadas de valores (deuda y capital).
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_d. Derechos de preferencia.
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_e. Derechos de preferencia.
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_f. Restricciones a la transferencia de acciones.
5. Warrants u otros derechos de compra de valores.
6. Fideicomisos de voto o acuerdos de voto de los que la Compañía es parte o de los que tiene conocimiento.

C. Registros financieros
1. Estados financieros auditados de los últimos tres años fiscales.
2. Plan de negocios interno más reciente.
3. Informes, estudios o avalúos sobre la situación financiera o de negocios de la Compañía.
4. Cartas de gestión de los auditores con respecto a los últimos tres años fiscales.
5. Últimos estados financieros internos.
6. Copias de todos los materiales enviados a todos los directores y/o todos los accionistas en los últimos 12 meses relacionados con la Compañía.
7. Declaraciones de impuestos federales, estatales y locales (impuestos sobre ingresos, ventas, uso y franquicia) y otra correspondencia con las agencias tributarias de los tres años anteriores.

D. Asuntos de financiación

1. Contratos de crédito, contratos de préstamo y contratos de arrendamiento.
2. Contratos de garantía, hipotecas y otros gravámenes,
3. Garantías por parte de la Compañía de obligaciones de terceros,
4. Acuerdos que restringen el pago de dividendos en efectivo,

E. Contratos, acuerdos y políticas importantes
1. Todos los acuerdos entre la Compañía y sus directores, funcionarios, subsidiarias o afiliados (incluida la información sobre compromisos o entendimientos no escritos).
2. Todos (a) acuerdos de suministro, (b) acuerdos VAR, (c) acuerdos de distribución, (d) acuerdos de marketing y (e) acuerdos de desarrollo de productos.
3. Documentación relativa a:
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_a.    Inversiones en otras empresas o entidades._cc781905-5cde-3 194-bb3b-136bad5cf58d_
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136bad5cf58d_b.    Adquisiciones de empresas o activos.
_cc781905-5cde-3194-bb 3b-136malo5cf58d_c.    Disposición de activos.
4. Acuerdos de empresa conjunta, cooperativa, franquicia o distribuidor.
5. Lista de proveedores y vendedores principales o exclusivos.
6. Cualquier documento que restrinja una emisión de valores de la Compañía.
7. Cualquier término y condición estándar de venta o licencia del cliente.
8. Todos los demás contratos, acuerdos y políticas importantes.

F. Cuestiones de personal
1. Acuerdos de empleo y consultoría _cc781905-5cde- 3194-bb3b-136bad5cf58d_.
2. Acuerdos de confidencialidad, desarrollo, asignación y no competencia con cualquier empleado, consultor o contratista independiente, y una lista de empleados que no son parte de dicho acuerdo.
3. Planes, programas o acuerdos de beneficios para empleados (pensión, salud, compensación diferida, bonos, participación en las ganancias y cualquier otro plan de beneficios).
4. Préstamos y garantías para o de directores, funcionarios o empleados.
5. Manuales y políticas del personal, incluidas las políticas sobre vacaciones, indemnización, beneficios por discapacidad, beneficios complementarios por desempleo, beneficios médicos y de salud antes y después de la jubilación, transferencia y otros materiales asuntos de personal..
6. Resumen de toda la alta dirección de la empresa (incluidos todos los vicepresidentes).
7. Lista de todos los funcionarios, directores y empleados clave de la empresa, incluida una lista de todos los salarios, bonificaciones, honorarios, comisiones y otros beneficios pagados a dichos personas (o acumulado) para el último año fiscal.
8. Convenios con sindicatos, convenios colectivos y otros convenios laborales.
9. Lista de disputas laborales, agravios, arbitrajes, investigaciones gubernamentales, prácticas laborales injustas y litigios, incluidas leyes y reglamentos sobre igualdad de empleo, edad y seguridad y salud ocupacional .

G. Asuntos de Propiedad Intelectual
1. Programa de todos los registros o solicitudes de marcas comerciales, derechos de autor y patentes, y presentaciones relacionadas.
2. Un catálogo de cada programa de computadora utilizado por la Compañía en la realización de sus negocios (los "Programas de software"), incluido, entre otros, el título y descripción de cada Programa de Software.
3. Todos los registros y documentación mantenidos por la Compañía que documentan el desarrollo, la autoría o la propiedad de los Programas de software y la tecnología relacionada.
4. Lista de todo el software de terceros u otros elementos o materiales (incluido el trabajo propiedad del gobierno de EE. UU.) incorporados en los Programas de software.
5. Lista de todos los acuerdos o acuerdos con terceros, ya sea que estén vigentes o hayan terminado, para el diseño, desarrollo, programación, mejora o mantenimiento de los Programas de software .
6. Lista de acuerdos que implican la divulgación del código fuente relacionado con los Programas de software.
7. Descripción de los dispositivos, la programación o la documentación necesaria para usarse en combinación con el código fuente relacionado con los Programas de software para el desarrollo, mantenimiento e implementación efectivos de los Programas de software (por ejemplo, compiladores, bancos de trabajo, herramientas y lenguajes propietarios o de nivel superior).
8. Lista de acuerdos, opciones u otros compromisos que otorgan a cualquier persona derechos para adquirir cualquier derecho, título o interés en los Programas de software o tecnología relacionada.
9. Lista de marcas comerciales y marcas de servicio no registradas.
10. Acuerdos de licencia y tecnología.
11. Todos los documentos, materiales y correspondencia relacionados con reclamos o disputas con respecto a cualquier derecho de propiedad intelectual de la Compañía o cualquiera de sus subsidiarias o cualquier tercero.

H. Asuntos de Bienes Inmuebles y Muebles
1. Lista de todas las oficinas y otras instalaciones.
2. Arrendamientos o subarrendamientos de bienes inmuebles.
3. Escrituras e hipotecas.
4. Acuerdos de compra o arrendamiento de equipo material u otra propiedad personal.

I. Asuntos de seguros
1. Resumen de la cobertura de seguro (accidentes, propiedad personal, bienes inmuebles, título, responsabilidad general, interrupción del negocio, compensación de trabajadores, responsabilidad del producto, persona clave, automóvil, y/o responsabilidad de directores y funcionarios, y programas de autoseguro).
2. Lista de cualquier reclamación de seguro (ya sea liquidada o no) desde la incorporación.
3. Acuerdos de indemnización.

J. Asuntos de litigio
1. Litigios, reclamaciones y procedimientos amenazados o pendientes.
2. Decretos de consentimiento, acuerdos de conciliación y mandatos judiciales.
3. Todas las cartas de los auditores de los abogados a los contadores desde la incorporación.
4. Consentimientos, decretos, sentencias, autos, acuerdos transaccionales u otros acuerdos a los que la Compañía esté obligada requiriendo o prohibiendo alguna actividad.

K. Cumplimiento de las Leyes
1. Permisos y consentimientos gubernamentales materiales.
2. Procedimientos o investigaciones gubernamentales amenazados, pendientes, resueltos o concluidos.
3. Informes y correspondencia con agencias gubernamentales.
4. Presentación reglamentaria desde el inicio.
5. Todas las auditorías ambientales internas y externas.

L. Información comercial
1. Comunicados de prensa, artículos o materiales promocionales publicados sobre la Compañía desde su constitución que están en posesión de la Compañía.
2. Cualquier análisis externo o interno sobre la Compañía o sus productos o empresas o productos de la competencia.
3. Copias de folletos publicitarios y otros materiales utilizados actualmente por la Compañía.
4. Presupuestos o proyecciones.

Paso 7. Si se encuentran problemas durante la diligencia debida.

Si se encuentran problemas durante la diligencia debida y los problemas no se pueden resolver al final del período de diligencia debida, entonces el vendedor puede aceptar reducir el precio o el comprador puede cancelar el trato._cc781905-5cde-3194- bb3b-136bad5cf58d_ Alternativamente, las partes pueden acordar otros términos, en cuyo caso se modificaría el APA. Comprensiblemente, también se llevan a cabo negociaciones con respecto a la modificación del APA.

Paso 8. Si los problemas se resuelven durante la diligencia debida.

Si el vendedor resuelve todos los problemas antes de que finalice el período de diligencia debida, o si el comprador acepta comprar a un precio más bajo, las partes proceden de acuerdo con el APA.

Paso 9. Cierre.

Si se cumplen todos los plazos del APA, los abogados preparan los documentos de cierre y se produce el cierre.

Otros pasos.

Ciertamente hay otros pasos a considerar. Nuevamente, lo anterior es solo una breve lista de pasos involucrados en la compra y venta de empresas y negocios.